英偉達(dá)新一代AI芯片引領(lǐng)高速線纜市場(chǎng)，銅材料打通連接器技術(shù)路線

要點(diǎn):

英偉達(dá) CEO 黃仁勛發(fā)布最新一代AI芯片架構(gòu)Blackwell，首款 Blackwell芯片 GB200采用銅纜連接成為一大亮點(diǎn)，牽動(dòng)電線電纜設(shè)備市場(chǎng)神經(jīng)。因速率更快且價(jià)格更低，采用銅纜連接未來將是數(shù)據(jù)中心發(fā)展的方向。

我國在銅連接傳輸領(lǐng)域也有較早的發(fā)展，目前已經(jīng)有多家公司的產(chǎn)品投入使用，例如立訊精密的Highspeed銅連接器以及線束產(chǎn)品市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大，并且在海外市場(chǎng)也有較大發(fā)展，兆龍互連的高速無源銅纜產(chǎn)品(DAC)，在交換機(jī)、服務(wù)器應(yīng)用時(shí)，其功耗在0.1W以內(nèi)，廣泛應(yīng)用于存儲(chǔ)區(qū)域網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心和高性能計(jì)算機(jī)連接，可有效降低數(shù)據(jù)中心建設(shè)運(yùn)維成本及制冷能耗。后續(xù)隨著英偉達(dá)帶動(dòng)的市場(chǎng)熱度將會(huì)有更多的企業(yè)采用銅連接背板，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展!

1、英偉達(dá)革新技術(shù)，連接器市場(chǎng)掀起革命

板對(duì)板連接器是消費(fèi)電子產(chǎn)品關(guān)鍵零件，這種技術(shù)使用銅作為連接材料，以實(shí)現(xiàn) GPU 與NVSwitch之間的高速互聯(lián)。采用銅連接的方式可以在降低成本的同時(shí)達(dá)到更高的效能。

這種銅連接技術(shù)在市場(chǎng)上受到關(guān)注，因?yàn)樗赡茴A(yù)示著未來數(shù)據(jù)中心和高性能計(jì)算硬件的設(shè)計(jì)趨勢(shì)，特別是在成本效益和性能提升方面。此外，這種技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用也可能對(duì)高速連接器市場(chǎng)產(chǎn)生影響，帶動(dòng)數(shù)據(jù)電纜設(shè)備相關(guān)需求的提升。

2、連接器市場(chǎng)廣泛，下游需求眾多

比次英偉達(dá)帶火的只是服務(wù)器銅連接，但是連接器市場(chǎng)十分廣大，從汽車到汽車到半導(dǎo)體都需要連接器器件，而英偉達(dá)帶火銅連接的技術(shù)路線后，未來將會(huì)催生新的銅連接市場(chǎng)以及原有連接器的大規(guī)模替換市場(chǎng)!

3、汽車是連接器最大市場(chǎng)，智能駕駛還將繼續(xù)擴(kuò)大需求

汽車領(lǐng)域是連接器目前第一大應(yīng)用領(lǐng)域。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，推算2021年汽車連接器的市場(chǎng)規(guī)模約為170億美元，預(yù)計(jì)2025年全球汽車連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到194.52 億美元。

中國汽車連接器市場(chǎng)規(guī)模與全球走勢(shì)基本趨同,預(yù)計(jì)到2025 年中國汽車連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到44.68億美元，約占全球市場(chǎng)的22.97%。

在汽車智能化趨勢(shì)下，為實(shí)現(xiàn)更優(yōu)異的ADAS(駕駛輔助系統(tǒng))功能，包括攝像頭、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等感知器件的單車需求量將增加，數(shù)據(jù)高速傳輸?shù)囊笠蚕鄳?yīng)提升。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示2021年全球ADAS 市場(chǎng)規(guī)模約為275.2億美元，預(yù)計(jì)2021-2028年將以11.4%的年復(fù)合增長率持續(xù)增長。

4、5G 網(wǎng)絡(luò)仍然加速發(fā)展，通信需求帶動(dòng)連接器市場(chǎng)

通信領(lǐng)域?yàn)檫B接器的第二大應(yīng)用領(lǐng)域，通信行業(yè)對(duì)于連接器的具體需求主要是網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、電纜設(shè)備等方面；其中網(wǎng)絡(luò)設(shè)備應(yīng)用主要包括交換機(jī)、路由器等，電纜設(shè)備包括押出機(jī)、絞線機(jī)、裁線機(jī)等；移動(dòng)通信基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)用包括通信基站、基站控制器、移動(dòng)交換網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器等。

與此同時(shí)，5G網(wǎng)絡(luò)在全球范圍內(nèi)正在加速發(fā)展，全球各國均將5G作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略優(yōu)先發(fā)展的領(lǐng)域，普及5G應(yīng)用，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐。

根據(jù)全球移動(dòng)設(shè)備供應(yīng)商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全球已有145個(gè)國家/區(qū)的487家運(yùn)營商正在投資5G，包括試驗(yàn)、規(guī)劃、網(wǎng)絡(luò)部署和啟動(dòng)等，對(duì)比2020年底的412家運(yùn)營商有所增加。預(yù)測(cè)，至2025年，5G將占全球連接的 20%2020至2025年全球運(yùn)營商在移動(dòng)通信資本支出約1.1萬億美元，其中80%將用于5G 網(wǎng)絡(luò)，以支持網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的更新迭代。

5、AI 行業(yè)蓬勃發(fā)展，跨國公司加大投入

隨著 AI、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的蓬勃發(fā)展，制造業(yè)升級(jí)對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的需求，以及元宇宙、智能城市等新概念的興起，市場(chǎng)對(duì)服務(wù)器、云基建的需求持續(xù)提升。全球互聯(lián)網(wǎng)廠商的資本開支水平持續(xù)提升，以亞馬遜、谷歌、微軟、Meta為首的等海外互聯(lián)網(wǎng)廠商近年來資本支出水平持續(xù)提升。谷歌預(yù)計(jì)2022年投入95 億美元用于建設(shè)美國辦公室以及全球范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)。

同時(shí)由于英偉達(dá)的技術(shù)路線確認(rèn)，目前銅連接傳輸速率較高，很多服務(wù)器、算力中心的連接器也將迎來更新?lián)Q代，有利于進(jìn)一步提高市場(chǎng)需求。

6、連接器重心轉(zhuǎn)移到中國，市場(chǎng)增速超過 20%

隨著全球連接器的生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移至中國，中國已經(jīng)成為世界上最大的連接器生產(chǎn)基地和消費(fèi)市場(chǎng)之一，2021年全球連接器市場(chǎng)規(guī)模為779.91億美元，同比增長24.3%，中國連接器市場(chǎng)規(guī)模為249.78億美元，同比增長23.8%，占全球連接器市場(chǎng)的32%，規(guī)模居全球第一，而且眾多企業(yè)在銅連接方向早有儲(chǔ)備和發(fā)展，目前也處于第一梯隊(duì)。

投資建議:英偉達(dá)GTC 帶火了銅連接概念，連接器一直以來在眾多領(lǐng)域中都有著應(yīng)用，但是技術(shù)路線較多，隨著英偉達(dá)嘗試在算力領(lǐng)域目前銅連接+獨(dú)特架構(gòu)的模式可能會(huì)在一段時(shí)間成為主流，這將帶火連接器的市場(chǎng)概念熱度，最近可以關(guān)注這一新興概念，同時(shí)銅價(jià)近期也處于攀升走勢(shì)，材料端的機(jī)會(huì)也可以適度斟酌考慮。